Vianočná konsolidácia

1. diel konsolidácie aktivít o nahliadnutí do môjho portfólia, do mojej hlavy a aj do mojej peňaženky. Užívajte, zdieľajte a podporujte s rozumom!

Vianočné odbobie je pre mňa časom spomalenia (väčšie klišé ste si dnes asi neprečítali, ale je to tak). Naša vláda koniec roka využila na predstavenie rôznych konsolidačných balíčkov. Tak som sa v advente trochu inšpiroval a tiež som zkonsolidoval svoje aktivity.

Keď sa ma niekto v minulosti opýtal čo robím, tak som sa najskôr zamyslel, kto sa túto otázku pýta a až potom som odpovedal. Pri všetkej skromnosti (alebo skôr neskromnosti pri výbere aktivít) je toho dosť. Po vianočnej konsolidácii som schopný to zhrnúť do jedného substacku. Možno to raz budem považovať za najväčší úspech tohoto roka.

Po 10-tich rokoch pracovného života (začal som skoro) sa môžem pochváliť, že pri veľkej dávke šťastia, sa mi pomaly, ale isto darí (konečne!) robiť to čo ma baví. Nie je to ale ľahké, pretože som mimoriadne rozkročený.

Keďže čítate tento substack, tak ste si asi všimli, že sa venujem ekonómií. Pravdepodobne ste sa sem dostali cez reformu regiónov. V tejto téme som sa prehlásil za samozvaného lobistu. Od roku 2019 som presvedčený, že to je najdôležitejšia reforma pre Slovensko a možno aj pre iné špecifické krajiny v dnešnej dobe.

Som absolutne presvedčený, že táto reforma sa stane. Otázka neznie či sa stane, ale kedy sa to stane. Ak na Slovensku nezavládne úplná totalita, tak všetko smeruje k hlbokej reforme regiónov (fiškálnej decentralizácií). Chcete byť pri tom? Dvere sú otvorené, pridajte sa.

Keď som sa v rozhovore pre Nový čas prehlásil za lobistu, tak mnohým diskutujúcim vŕtalo v hlave, že kto ma platí. Pravda je taká, že nikto (čo je mimoriadne smutné). Reforma regiónov síce prinesie výrazný hospodársky rast, ale tento rast je príliš roztrieštený, aby ho pozbierala nejaká záujmová skupina. Najviac by z toho teoreticky mohla ťažiť Jednota dôchodcov, ktorým by sa vnúčatá vrátili zo zahraničia :). Nateraz je ale dobre, že si túto tému nikto nesprivatizoval. Vďaka tomu môže prirodzene rásť a bujnieť.

Príliš roztrieštený záujem o decentralizačnú reformu potrebuje paradoxne určité jadrá (kľudne ich môžeme nazvať centrá) okolo ktorých sa združia ľudia usilujúci sa o zmenu. Takéto jadrá som posledných 6 rokov zakladal.

• V roku 2019 vznikla každoročná konferencia Futuregion

• Následne vznikol podcast Výkrik z regiónov s 216 epizódami (ku dnešnému dňu)

• Potom vznikla Aliancia za silné regióny

• Výkrik Rómov z regiónov bol pokus poukázať na jednu z najdôležitejších tém reformy

• No a medzi tým som sa snažil dopísať knihu o reforme regiónov s názvom Zlaté teľa musí zomrieť (sľubujem, že jej v roku 2026 dám patričnú prioritu)

• Nakoniec vznikol odborný think tank: Futuregion - inštitút pre reformu verejnej správy

• Čestné uznanie by mali dostať moje dva spanilé výpady do politiky, na ktoré myslím, všetci radi zabudneme, prípadne sa na nich za pár rokov radi zasmejeme

Prečo je toho tak veľa, keď tvrdím, že to neprináša peniaze? Nuž som už raz taký. Raz Vám možno na tomto substacku vysvetlím ako sa vytvárajú politické opcie (dôvod na odber!). Nateraz Vám musí stačiť, že politické opcie sú na Slovensku mimoriadne lacné. Ak niekto nerozumie slovu opcia, môže ho nahradiť slovom príležitosť.

Tým že som začínal skutočne skoro, pochádzal som z chudobného regiónu (kde nie je veľmi čo robiť) a nemal som žiadne záväzky, tak som tieto opcie nakupoval hlava-nehlava. Keď sa na to pozriem spätne bolo to bláznovstvo. Mnohokrát to na konci dňa išlo na úkor dôležitých vecí a určite to zanechalo pár nepekných následkov. Bláznom ale patrí svet! Menil by som na tom niečo? Samozrejme! Ale to je dnes irelevantné.

Dnes ste si prišli prečítať nieco o konsolidácií.

Politické aktivity škrtám. Neznamená to, že sa politikou nebudem zaoberať. Uvolnením rúk toho možno bude ešte viac. Nebudem sa v nej ale angažovať osobne.

Všetky ostatné aktivity budú presunuté pod Futuregion inštitút. Niekotré budú pozastavené. Niektoré budú rebrandované. A niektoré zmenia formu a obsah. Máte sa na čo tešiť. To je jediná vec, ktorú môžem garantovať. Sekáme a reštrukturalizujeme. Necháme si len výkonné časti portfólia, ktoré prinášajú ovocie. Startupové obdobie končí. Čo prichádza? Však uvidíte.

---

Čo ma teda živí, ak to nie je makro ekonómia?

Nuž, ako to už býva, je to mikro ekonómia. Nakoľko sa jedná o private equity projekty, tak čím menej Vám o nich napíšem, tým lepší výnos dosiahneme. Tak len toľko, že namiesto “drill, baby, drill” robíme “shit, baby, shit”. :)

Nie som úplne presvedčený, že na reformu regiónov sa nedá vytvoriť investičná téza. Nie som ale ochotný ju na nej stavať. Postavil som ju teda tak, aby mohla byť v budúcnosti vetrom do chrbta.

Je to prepojené? Samozrejme! Alebo si len môj mozog našiel konfirmačnú skratku, ako tieto dve oblasti násilne prepojiť? Uvidíme.

---

Nuž a tu sa dostávame na pomedzie makra a mikra. Toto je miesto kde pustím len priateľov. Keďže je tento substack komorný s menej ako 1000 odberateľmi, tak kľudne vstúpte.

Hovoríme o mojich osobných investíciách. Žiadne cudzie peniaze, žiadna politika, žiadne vzťahy o ktorých by ste nevedeli. Len krv a pot na svetových burzách.

S Jurajom Karpišom s ktorým spolupracujem na Futuregion inštitúte sme si vybudovali zaujímavý vzťah. Vzťah ktorý môžu mať len dvaja ekonómovia s podobnou mierou autizmu. Nuž a tento vzťah sme vám tento rok ukázali v úplne novom projekte, práve na pomädzí makro a mikro ekonómie.

Nazvali sme to “(ne)špekulujeme s Danom” a je to séria podcastov na kanále Juraj Karpiš. Zatiaľ sme dali von tri videá ku ktorým Vám dám exkluzívny komentár, ktorý nenájdete nikde inde.

Začali sme s mojim predstavením. Úplne som sa obnažil. Možno som toho z osobných financií porozprával až príliš veľa. V tomto videu nájdete hlavne moje nezdary a môj spôsob myslenia, ako sa z týchto nezdarov poučiť. Predstavím aj pár téz, na ktoré mám doteraz stavené (okrem maloobchodu v Poľsku, to sa mi podarilo predať s krásnym ziskom).

Toto video bola skúška pre publikum, či to bude niekoho vôbec zaujímať. Zjavne zaujalo. To ale Jurajovi sledovatelia netušili čo príde.

No a prišli zlatí ťažiari. Oblasť, ktorá je krásne na pomädzí makro a mikro ekonómie a na ktorej som zatiaľ zarobil najviac, čo sa týka osobného majetku.

Komoditný cyklus bol neúprostný. Nezávisle od seba sme s Jurajom porovnávali naše nákupy a zistili sme, že sme kupovali ťažiarov v rozmedzí pár týždňov od seba, keď ešte taktmer nikto nevidel hodnotu vo zvyšujúcej sa cene zlata vzhľadom na jeho producentov.

Ako tento komoditný cyklus využiť vo svoj prospech nájdete vo videu pre členov a podporovateľov na stránke: www.jurajkarpis.com TU.

Nuž a prichádzame k nášmu poslednému podcastu. Tento podcast vyšiel pred pár dňami a ak by som ho mal bilancovať, tak som s ním najviac aj najmenej spokojný zo všetkých troch. Že v tom je rozpor? Jasné že je.

Je to téza (jedna z mojich 5 na osobnom portfóliu), ktorá sa ešte neodohrala. Hovoríme o bubline v AI. Je to zložité.

Preto zachádzam do rôznych zákutí vlastného uvažovania o tejto investícií. Snažím sa vytvoriť čo najväčší “buffer” pre zlyhanie. V zásade môžete s niektorou z téz o “buffery” na AI nesúhlasiť, ale ako celkok mi to dáva zmysel a preto som do toho šiel.

Podcast sa môže zdať nezrozumiteľný a chaotický. Snažím sa pochopiť, ako takýto formát zlepšiť. Zatiaľ som len prišiel na to, že takýto rozhovorový formát nie je úplne ideálny na zložitú a komplexnú tému (akou bublina v AI nepochybne je) a že sa cez neho robí veľmi ťažko niečo ako investičná komisia na investičnú tézu, ktorá sa ešte neodohrala.

V mojom portfóliu táto téza ale tvorí menšiu časť ako téza na zlatých ťažiarov (zatiaľ). Nie, že by som tomu neveril, ale príde mi na to ešte dostatočne skoro, aby som to zobchodoval. Momentálne som presvedčený, že AI bublina bude systémový problém, ktorý zasiahne celú ekonomiku (v podcaste som ešte presvedčený nebol). Je otázne ako túto tézu hrať. Môj pohľad sa mení každým dňom. Ak ale chcete vedieť ako by som túto tézu hral minulý týždeň, tak pokračovanie videa s praktickou časťou nájdete na stránke pre členov a podporovateľov: www.jurajkarpis.com TU.

---

Nuž a to bola prvá časť konsolidácie mojich aktivít. Vzhľadom na to, že reforma regiónov neprináša žiadne príjmy, som v nej možno trochu preinvestovaný. Každopádne sa aj do budúcna budem snažiť čo najviac skĺbiť makro a mikro ekonómiu, pretože práve na pomedzí týchto dvoch odborov vidím tie najväčšie príležitosti.

Tento newsletter a snaženie o reformu regiónov môžete podporiť prihlásením sa do plateného členstva. Zanedlho budete odmenení prémiovým obsahom o investičných tézach. Články o decentralizácií budú navždy zadarmo.